- De la molécule au marché : catalyser l’investissement biotech
Un chercheur-entrepreneur français, pionnier de la biotech, travaillait au développement de plusieurs molécules thérapeutiques en partenariat avec une grande université européenne. Malgré l’enthousiasme des scientifiques et l’intérêt de nombreux investisseurs, une barrière bloquait tout : l’absence de structuration claire. Entre propriété intellectuelle non centralisée, fiscalité incertaine et absence de lisibilité pour les bailleurs publics et privés, le projet stagnait. KART LUX a accompagné cet entrepreneur dans la transformation de sa vision en un véhicule d’investissement modulaire, sécurisé et financé. Résultat : une structure scalable, finançable par phases, et aujourd’hui prête à accueillir des tickets internationaux dans un cadre fiscalement neutre.
Cartographier une innovation complexe et la rendre investissable
Le projet biotech associait plusieurs innovations thérapeutiques à des phases de développement disjointes. Aucun investisseur ne souhaitait s’engager sans cloisonnement des risques. Les subventions européennes nécessitaient une entité de contrôle centralisée. Et l’entrepreneur refusait de tout diluer dans une société unique.
C’est là qu’intervient KART LUX. Notre équipe a conçu et mis en œuvre un SPV luxembourgeois compartimenté, permettant de loger chaque molécule dans un compartiment distinct. Cela a permis de :
Financer chaque levée indépendamment, selon sa maturité technologique
Isoler les droits de propriété intellectuelle associés à chaque compartiment
Structurer des tours successifs (subventions, crédit impôt recherche, VC) sans interférence
Rassurer les investisseurs avec une gouvernance claire et des pactes associés compartimentés
Au-delà de la structure juridique, KART LUX a également optimisé la fiscalité des flux intra-compartiments et orchestré les accords entre l’université et la holding biotech.
Isolation juridique des droits associés à chaque compartiment, facilitant leur valorisation ou cession indépendante.
Sécurisation de levées différenciées (subventions, CIR, VC) en fonction de la maturité technologique de chaque molécule.
Cloisonnement précis du risque, avec pactes d’actionnaires compartimentés et gouvernance centralisée alignée.
Un zoom sur une structuration critique : la propriété intellectuelle
Avant l’intervention de KART LUX, chaque actif scientifique appartenait à des entités ou individus différents, rendant toute valorisation impossible. Nous avons centralisé les IP dans un compartiment dédié, avec une gouvernance sur mesure liant les chercheurs, le fondateur, et les investisseurs stratégiques.
Nous avons ensuite accompagné la négociation avec l’université afin de transférer les droits d’exploitation dans une structure fiscalement optimisée, protégeant à la fois les fondateurs et les futurs licensiés. Cette clarification de l’IP fut décisive dans l’attraction des premiers investisseurs institutionnels.
De la science à l’actif valorisé
En moins de six mois, le véhicule biotech structuré par KART LUX a permis de lever 2,4 M€ en subventions et capital privé, tout en respectant la gouvernance académique initiale. Grâce à la compartimentation, le fondateur a pu continuer à développer de nouvelles molécules sans interférer avec les phases déjà financées. L’ensemble du véhicule est désormais structuré pour une cotation secondaire via ISIN, étape essentielle vers une sortie ordonnée.
Le pouvoir de la structuration en phase d’amorçage
Dans un contexte où la compétition pour le capital est féroce, KART LUX se distingue comme le partenaire stratégique incontournable des projets biotech à haut potentiel. Grâce à la mise en place d’un SPV compartimenté au Luxembourg, chaque molécule a pu bénéficier d’une levée de fonds ciblée, en phase avec sa maturité scientifique et son niveau de risque. Cette structuration sur mesure ne répond pas seulement aux exigences des investisseurs en capital-risque ou des bailleurs publics : elle anticipe aussi les critères d’éligibilité aux subventions européennes et crédits d’impôt recherche, deux leviers essentiels pour les startups deeptech. Résultat : une stratégie de financement scalable, gouvernable et conforme aux standards internationaux.
Au-delà du montage juridique, KART LUX orchestre une véritable architecture de la croissance. Dans ce dossier, notre intervention a permis de rendre visible et finançable une trajectoire d’innovation complexe, en cloisonnant les risques et en garantissant la portabilité des droits de propriété intellectuelle. Là où un modèle sociétaire unique aurait dilué la vision et freiné les engagements, la structure multi-compartiments a activé un cycle vertueux d’attractivité financière. En s’appuyant sur une fiscalité neutre et une gouvernance lisible, le projet s’est positionné comme un actif sérieux, éligible à une levée de fonds R&D compartimentée auprès d’acteurs internationaux. KART LUX ne se contente pas de structurer : nous permettons l’accélération concrète des innovations à impact.
* La confidentialité de nos clients est notre priorité. Si les noms ont été modifiés, les résultats, eux, sont bien réels.
